每年冬至，東阿阿膠都會(huì)舉辦隆重的“阿膠滋補(bǔ)節(jié)”，剛過去的2016年冬至更是邀請(qǐng)了網(wǎng)紅現(xiàn)場(chǎng)直播。這距離東阿阿膠最近一次宣布出廠價(jià)提價(jià)僅一個(gè)月。在2001年至2016年的15年間，東阿阿膠零售價(jià)已經(jīng)從每公斤130元漲至約5400元，漲幅超40倍。

　　東阿阿膠每次提價(jià)的理由幾乎都與原料有關(guān)。東阿阿膠稱，此次價(jià)格調(diào)整，是把毛驢當(dāng)藥材養(yǎng)、從源頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)在需求。這背后不容忽視的是原料稀缺與需求增長(zhǎng)，驢皮已經(jīng)從2000年的20元一張上漲至目前的2500元以上。

　　東阿阿膠董事長(zhǎng)秦玉峰向 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，東阿阿膠早已意識(shí)到原料掣肘的問題，多年來建立了多個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)驢示范基地”，還進(jìn)行原料國(guó)際化布局，并且通過以肉謀皮策略、毛驢活體循環(huán)開發(fā)商業(yè)模式等來解決。

　　不過，一位東阿阿膠內(nèi)部人士坦言，僅東阿阿膠一家之力似乎無法解決這個(gè)原料短缺的問題，東阿阿膠的產(chǎn)量也在下滑，而為了業(yè)績(jī)、“價(jià)值回歸”，提價(jià)亦是必然。為此，也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，東阿阿膠不斷提價(jià)走高端路線，新的群體仍在培育中，而中低端市場(chǎng)不斷流失，或?qū)⒂绊懳磥順I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度。

　　15年漲價(jià)40倍

　　2016年11月17日，東阿阿膠發(fā)布公告稱，根據(jù)公司布局阿膠全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合市場(chǎng)供需情況，經(jīng)研究決定，自公告之日起，公司重點(diǎn)產(chǎn)品東阿阿膠、復(fù)方阿膠漿和桃花姬阿膠糕出廠價(jià)分別上調(diào) 14%、28%、25%，零售價(jià)亦作相應(yīng)調(diào)整。

　　東阿阿膠稱此次價(jià)格調(diào)整，是把毛驢當(dāng)藥材養(yǎng)、從源頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)在需求。有助于反哺上游原料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)阿膠全產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)健康發(fā)展，并且，東阿阿膠指出短期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響難以預(yù)計(jì)。

　　不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在一個(gè)多月走訪中發(fā)現(xiàn)，目前零售終端并未進(jìn)行調(diào)整價(jià)格，多位直營(yíng)店銷售人員表示并未接到調(diào)價(jià)通知，但建議有需求盡快購(gòu)買，春節(jié)后可能會(huì)上調(diào)價(jià)格。一位東阿阿膠工作人員表示，提價(jià)一般都會(huì)提前公告，此次零售端提價(jià)可能會(huì)在春節(jié)后。

　　一位剛從東阿阿膠離職的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，一般會(huì)在年末公告提價(jià)，零售端會(huì)在第二個(gè)季度提價(jià)，第三季是銷售旺季，肯定會(huì)完成提價(jià)。

　　實(shí)際上，無論是資本市場(chǎng)還是消費(fèi)者對(duì)于東阿阿膠提價(jià)已經(jīng)不陌生。

　　在2001年12月至2005年12月期間，東阿阿膠零售價(jià)調(diào)整幅度并不大，每年漲幅不超過7%，2005年12月提價(jià)幅度僅為3.16%，5年間價(jià)格從130元每公斤上漲為163元每公斤，漲幅總共在25%左右。

　　但從2006年開始東阿阿膠便開始了大幅提價(jià)，2006年12月零售價(jià)一次性提價(jià)22.70%，其中，2010年10月、2011年1月提價(jià)幅度分別達(dá)到106.67%、86.10%，加上此次提價(jià)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)零售價(jià)將超過5400元每公斤。其中，2011年亦是東阿阿膠出廠價(jià)提價(jià)最高的一年，提價(jià)幅度達(dá)到60%。

　　財(cái)報(bào)顯示， 2011年，阿膠塊出廠價(jià)一次性上調(diào)60%，這使得阿膠及系列產(chǎn)品2011年的毛利率增長(zhǎng)至70.83%，但由于價(jià)格上漲太快，損失了一部分消費(fèi)者，銷量下滑致使?fàn)I業(yè)收入僅增長(zhǎng)11.93%。

　　從上可以看出，不斷的提價(jià)對(duì)利潤(rùn)刺激顯得乏力。而且從東阿阿膠近幾年的財(cái)報(bào)顯示，東阿阿膠的“存貨”、“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)收票據(jù)”都逐年增加，并呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。與此同時(shí)，“預(yù)售賬款”、“貨幣資金”、“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額”卻逐年下降。

　　如從2013年其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)就開始迅速增加，4年之間增長(zhǎng)近4倍。東阿阿膠財(cái)報(bào)顯示，2013年公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為116.83天，2014年為262.60天，2015年為297.69天，2016年中報(bào)突然直接升至446.76天，最新的2016年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為456.08天。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)”是標(biāo)志存貨變現(xiàn)速度，而東阿阿膠近年來這個(gè)數(shù)據(jù)在迅速增加，從另一個(gè)角度驗(yàn)證了銷售乏力的狀況。對(duì)此，東阿阿膠一位工作人員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，存貨是包括原料在內(nèi)，所以在報(bào)表內(nèi)就會(huì)顯示時(shí)間較長(zhǎng)。