剽悍、激進、兇猛、貪婪、狼性······

究竟哪個詞語能夠表達任澤松的投資風(fēng)格？

或許都能，或許也都不能。

(資料圖)

但是單周漲27%！單周跌25%！單周漲14%！單周又跌7%！

這樣的凈值波動程度，那就要“蹦極”來概括了。

不可否認，任澤松操盤的私募產(chǎn)品，凈值漲跌總能讓人“心驚肉跳”，甚至超過同期的部分指數(shù)基金。

但同時，任澤松也是今年前五個月“公奔私”私募基金組別的業(yè)績冠軍，然而更加“刺激”的劇情出現(xiàn)了：

6月最后兩周，僅僅8個交易日，任澤松的產(chǎn)品凈值跌幅超過40%，直接將上半年凈值漲幅“一抹而光”。

這究竟是怎么發(fā)生的？

又該如何評價?

8天“跌光”年內(nèi)收益

任澤松管理的產(chǎn)品“集元資產(chǎn)-祥瑞1號”，是其首只私募產(chǎn)品，亦是其對外“打榜”產(chǎn)品。

祥瑞1號的凈值曲線，頗能窺探出任澤松的操盤“技藝”。

上述產(chǎn)品2023年上半年凈值收益為-13.74%。

如果細致觀察就會發(fā)現(xiàn)：6月19日-30日持倉組合的漲跌，對半年度業(yè)績起著舉足輕重的作用。

據(jù)私募排排網(wǎng)，上述時間段是6月最后兩周，期間還有三天端午節(jié)假期，總計8個交易日，產(chǎn)品凈值跌幅高達40.43%，同時創(chuàng)出近一年最大凈值回撤值。

這相當于一位股民直接持有個股，8個交易日趕上至少四個跌停，期間沒有任何股價反抽。

恰恰在上述兩周之前（截至6月16日），任澤松產(chǎn)品年內(nèi)收益超過40%。

“重度癡迷”人工智能？

今年上半年，任澤松產(chǎn)品凈值曲線”大開大合“，與同期最火爆的板塊有關(guān)——AI（人工智能）。

2023年一季度，ChatGPT概念瞬間點燃市場，做多情緒不斷升級，然而任澤松起初在該領(lǐng)域并沒有布局，而主要集中于光伏、新能源車、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥。

直至今年2月，任澤松開始有所“改變”。他在給持有人的匯報指出：當時人工智能產(chǎn)業(yè)迅速向前推演，投研團隊改變了人工智能行情是主題操作的認知，而是認識到這將是一件會引起深遠影響的事情。

此時，任澤松方開始調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，加入人工智能概念的投資陣營。

雖然任澤松的動作“反應(yīng)遲滯”，但效果可謂立竿見影，今年3月中旬~4月末產(chǎn)品漲幅超過40個點。

5月份開始，任澤松的產(chǎn)品陷入調(diào)整期，但他對持有人解釋稱：TMT板塊短期調(diào)整并不動搖我們對于AI板塊的堅定信心，一如互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)的初期，大家并不太能夠迅速理解其對于生產(chǎn)及生活的影響，看好中國企業(yè)自有的大模型以及算力。

結(jié)合6月底這次更大幅度的下跌，任澤松可能仍在關(guān)注AI板塊。

比如：A股的ChatGPT概念公司，5月末-6月末的K線走勢與任澤松產(chǎn)品曲線非常相似，相關(guān)公司在6月下旬出現(xiàn)大幅度下跌。

再比如A股英偉達概念板塊，在6月下旬跌幅達到6個點。

任澤松很重視的算力板塊，其K線走勢與任澤松產(chǎn)品凈值”重合度“較高。

拿了單票，亦或是用了杠桿？

以A股行情軟件上的英偉達概念、ChatGPT概念、算力概念為例，6月19日-6月30日跌幅分別為6.22%、8.78%、7.30%。

但如果任澤松分散押注上述概念的公司，可能產(chǎn)品凈值的同期跌幅不會如實際出現(xiàn)的那么大。

實際上，他管理的代表產(chǎn)品，期間回撤高達40個點，大幅“跌穿”了板塊平均跌幅。

而后者或許顯示，他要近乎滿倉同期跌幅靠前的概念股，要么就是采取了加杠桿的行為。

而在歷史上，任澤松的操作就有這種，“一干到底”大主題投資的特點。

任澤松的投資生涯皆與科技成長股緊密相連。他在公募圈的成名戰(zhàn)是2012年的A股成長股牛市時期，當時他任職于公募機構(gòu)，并對互聯(lián)網(wǎng)+主題介入頗深。一度連續(xù)三年斬獲公募業(yè)績前三名。

但此后，也一度出現(xiàn)凈值集中回撤的局面。

集元資產(chǎn)官網(wǎng)，任澤松的個人介紹有如下表述：個人公募基金管理規(guī)模最高超過300億，以“基于成長的價值投資”為主要投資策略。

此外，任澤松2018年執(zhí)掌集元資產(chǎn)之后，管理規(guī)模一直未能突破20億元，僅有個別券商代銷其產(chǎn)品。這或許也是其風(fēng)格過于鮮明的結(jié)果。

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