本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：特約記者 戴榆

6月5日晚，申通快遞（002468.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東上海德峨實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德峨實(shí)業(yè)”）擬以協(xié)議出任方式將其持有的38270.0542萬(wàn)股申通快遞股權(quán)（占公司總股本的25%）全部轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴的成員公司浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈”），轉(zhuǎn)讓價(jià)38.78億元人民幣。

(相關(guān)資料圖)

截至6月6日收盤(pán)，在A股超4500家個(gè)股下跌的市場(chǎng)形勢(shì)下，申通快遞領(lǐng)跑行業(yè)板塊，以上漲2.88%報(bào)收10.73元，而整個(gè)物流板塊當(dāng)日跌幅約為1.6%。

阿里巴巴旗下菜鳥(niǎo)公司相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，此番轉(zhuǎn)讓系阿里集團(tuán)“1+6+N”組織變革的后續(xù)，作為集團(tuán)六大業(yè)務(wù)板塊之一的菜鳥(niǎo)與申通快遞將繼續(xù)在國(guó)內(nèi)物流、物流科技以及物流地產(chǎn)方面的合作。

直接持股申通 菜鳥(niǎo)意在強(qiáng)化通達(dá)系的資本控制力？

申通快遞公告稱(chēng)，公司股東德峨實(shí)業(yè)已與簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬出售所持的申通快遞25%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)約38.78億元。

德峨實(shí)業(yè)與菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈皆為阿里巴巴（09988.HK）通過(guò)相關(guān)持股主體控股的公司，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓屬于同一控制下不同主體間的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓?zhuān)挥|及要約收購(gòu)，亦不會(huì)導(dǎo)致申通快遞的控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。

上述菜鳥(niǎo)公司相關(guān)人士透露，本次轉(zhuǎn)讓也是阿里集團(tuán)此前“1+6+N”組織變革的后續(xù)，菜鳥(niǎo)正是阿里集團(tuán)設(shè)立的六大業(yè)務(wù)集團(tuán)之一。

“協(xié)議轉(zhuǎn)讓達(dá)成后，菜鳥(niǎo)與申通快遞將繼續(xù)在國(guó)內(nèi)物流、物流科技以及物流地產(chǎn)方面的合作，實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)共贏”，上述菜鳥(niǎo)公司相關(guān)人士表示，申通將延續(xù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)定位及經(jīng)營(yíng)策略，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能、優(yōu)化時(shí)效、提升服務(wù)，為各大平臺(tái)商家、廣大消費(fèi)者提供“好快省”的經(jīng)濟(jì)型快遞服務(wù)。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，截止目前，隨著多年的布局，阿里巴巴集團(tuán)已在“通達(dá)系”的幾家快遞上市公司中占據(jù)重要席位。除申通快遞的25%股權(quán)之外，阿里巴巴通過(guò)阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司與杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司等成員主體持股圓通速遞（600233.SH）20.1%；通過(guò)Alibaba ZT Investment Limited、淘寶中國(guó)控股有限公司等成員主體合計(jì)持有中通快遞（ZTO.N）約8.72%的股份；通過(guò)杭州阿里巴巴創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司主體則在韻達(dá)股份（002120.SZ）持股1.99%。

在“1+6+N”架構(gòu)明晰以來(lái)，隨著申通快遞的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)⒗锇桶图瘓F(tuán)是否繼續(xù)會(huì)以此作為開(kāi)端陸續(xù)變更持股主體，即以菜鳥(niǎo)為核心強(qiáng)化“通達(dá)系”快遞公司的資本控制力，并為未來(lái)的上市鋪路？

菜鳥(niǎo)公司相關(guān)人士表示，除申通快遞公告涉及的轉(zhuǎn)讓事宜之外，目前并無(wú)更多信息可以透露。

物流行業(yè)專(zhuān)家楊達(dá)卿認(rèn)為，菜鳥(niǎo)直接入股申通后或?qū)?lái)“通達(dá)系”與菜鳥(niǎo)親疏遠(yuǎn)近的猜測(cè)，如其他電商資本介入“通達(dá)系”，對(duì)阿里來(lái)說(shuō)就意味損失，未來(lái)也不排除菜鳥(niǎo)進(jìn)一步整合的可能，但“通達(dá)系”的創(chuàng)業(yè)家未來(lái)仍會(huì)扮演重要角色。

截止目前，時(shí)代周報(bào)記者從圓通、韻達(dá)等快遞等公司了解到，除申通快遞之外，其他快遞公司暫未收到來(lái)自阿里巴巴相關(guān)股東方面所涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓的訊息。

電商618大戰(zhàn)來(lái)臨 快遞江湖風(fēng)云再起

“通達(dá)系快遞的崛起離不開(kāi)阿里，菜鳥(niǎo)已成為阿里唯一的綜合型物流平臺(tái)，也是中國(guó)數(shù)字物流領(lǐng)域頭部企業(yè)”，楊達(dá)卿向時(shí)代周報(bào)記者表示，菜鳥(niǎo)直接持股申通后，也將帶來(lái)申通與菜鳥(niǎo)在資本層面、業(yè)務(wù)層面、管理層面直接聯(lián)動(dòng)，有利于菜鳥(niǎo)高效的決策和一體化。

今年以來(lái)，消費(fèi)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)已經(jīng)帶來(lái)快遞業(yè)務(wù)量明顯增勢(shì)，618或也將成為加速快遞市場(chǎng)全面恢復(fù)的一次重要契機(jī)。

國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月31日，今年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已達(dá)500億件，比2019年達(dá)到500億件提前了155天，比2022年提前了27天。當(dāng)前，郵政快遞業(yè)正在全力迎戰(zhàn)“618”年中業(yè)務(wù)旺季。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為快遞行業(yè)雖然呈現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但中國(guó)民營(yíng)快遞企業(yè)仍需警惕同質(zhì)化消耗式競(jìng)爭(zhēng)，以走出低價(jià)低利潤(rùn)區(qū)間。

“隨著抖音、快手等切入消費(fèi)電商，傳統(tǒng)電商被新銳平臺(tái)分流是趨勢(shì)，但新銳直播平臺(tái)仍離不開(kāi)‘通達(dá)系’等快遞企業(yè)的基礎(chǔ)保障”，楊達(dá)卿認(rèn)為，總體看，中國(guó)民營(yíng)快遞企業(yè)服務(wù)同質(zhì)化普遍，在高時(shí)效保障、個(gè)性化服務(wù)方面都有較大改善空間，“改善好的就成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，改善不好的就會(huì)有同質(zhì)化消耗戰(zhàn)?！?/p>

中信建投證券日前的研究報(bào)告也指出，快遞公司需正視行業(yè)格局正面臨“十年未有之變局”，電商平臺(tái)物流戰(zhàn)略和國(guó)際化動(dòng)能才是決定生死并重新洗牌行業(yè)的核心。

目前來(lái)看，中國(guó)快遞市場(chǎng)集約度仍與美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)市場(chǎng)有較大差距，中國(guó)民營(yíng)快遞中僅順豐控股（002352.SZ）去年首次躋身世界500強(qiáng)，在營(yíng)收規(guī)模和利潤(rùn)方面與UPS、FedEx、DHL還有較大差距。

楊達(dá)卿告訴時(shí)代周報(bào)記者，菜鳥(niǎo)此番資本運(yùn)作的啟示意義或許也在于，對(duì)標(biāo)全球一流物流企業(yè)，為擺脫消耗式競(jìng)爭(zhēng)，“通達(dá)系”等中國(guó)快遞企業(yè)有必要借助資本和技術(shù)的力量來(lái)進(jìn)一步抱團(tuán)發(fā)展。

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