中新網(wǎng)福建新聞12月10日電(葉菲兒)一位渴望改善生活的單身母親，遇到了一位“熱心”的炒股高手，然而，當(dāng)股市的殘酷擊碎了保本付息的約定，留給她的不僅是資產(chǎn)的損失，更是一個(gè)法律的難題。

“穩(wěn)賺不賠”“虧了算我的”——聽到這樣的理財(cái)承諾，您是會(huì)覺得是天降餡餅，還是暗藏玄機(jī)？

【資料圖】

劉某是一位單身母親，2019年12月，鄰居何某稱劉某賺錢不易，自己專業(yè)炒股19年，經(jīng)驗(yàn)豐富，從無虧損，愿意幫劉某炒股理財(cái)。劉某對(duì)股票一無所知，但何某一再承諾股票比銀行存款收益高且沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，雙方遂約定由劉某出資10萬元，由何某具體操作證券賬號(hào)，若盈利，利潤由雙方平分；若虧損，由何某承擔(dān)全部虧損。

劉某依約開通了股票賬戶并向該賬戶轉(zhuǎn)入了10萬元投資款，將賬戶交給何某操作。2020年2月，何某稱股票盈利1.2萬元，劉某依約向何某支付了利潤分紅6000元。

但好景不長，此后股票持續(xù)下跌。劉某擔(dān)心損失擴(kuò)大，催促何某退出股市，何某卻以各種理由推脫。截至本案起訴時(shí)，劉某的投資款已大幅縮水，合計(jì)虧損達(dá)67964.98元。經(jīng)多次催討，何某僅在2025年8月向劉某賠償損失7150元。

劉某認(rèn)為，何某與劉某之間的約定系雙方真實(shí)意思表示，合法有效，劉某依約向何某支付了分紅，何某卻未按約定承擔(dān)虧損，且在劉某要求退出股市時(shí)未予理睬，嚴(yán)重?fù)p害了劉某的合法權(quán)益。劉某遂于2025年10月向永泰法院起訴要求何某返還投資款60814.98元。

何某辯稱，劉某后期曾自行登錄賬戶進(jìn)行過股票操作，對(duì)虧損擴(kuò)大負(fù)有一定責(zé)任，且劉某作為完全民事行為能力人，應(yīng)當(dāng)知曉投資風(fēng)險(xiǎn)并自行承擔(dān)部分損失。

本案中何某、劉某關(guān)于“虧損全部由何某承擔(dān)”的“保底條款”，將本應(yīng)由投資人承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給受托人，誘導(dǎo)投資人忽視正常風(fēng)險(xiǎn)，容易助長非理性投資行為，擾亂金融秩序。因此，該“保底條款”無效。鑒于該“保底條款”是本案民間委托理財(cái)合同的核心目的和基礎(chǔ)，何某與劉某之間的民間委托理財(cái)合同關(guān)系應(yīng)屬無效。本案中，何某不具備相應(yīng)資質(zhì)，誘導(dǎo)劉某出資，并主要負(fù)責(zé)操作導(dǎo)致虧損，存在一定過錯(cuò)。劉某未能審慎核查受托人資質(zhì)，亦存在過錯(cuò)。綜合考量雙方過錯(cuò)程度、行為與損失之間的因果關(guān)系，法院在調(diào)解中引導(dǎo)雙方公平分擔(dān)損失，最終雙方達(dá)成了調(diào)解協(xié)議：何某應(yīng)返還劉某投資款39500元。

法官說法：“保底承諾”不保底，投資盈虧需自擔(dān)。任何投資行為均伴隨風(fēng)險(xiǎn)，不存在絕對(duì)的“穩(wěn)賺不賠”。在民間委托理財(cái)合同中，約定受托方承擔(dān)全部投資風(fēng)險(xiǎn)的“保底條款”因違背公平原則和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，應(yīng)屬無效。投資者切勿輕信任何形式的“保本付息”“虧損包賠”等承諾，清醒認(rèn)識(shí)到“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”。

審慎選擇受托方，資質(zhì)審查是關(guān)鍵。本案中的何某并非具備證券投資咨詢或資產(chǎn)管理資質(zhì)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)投資人員。廣大投資者在進(jìn)行委托理財(cái)時(shí)，應(yīng)選擇受國家金融監(jiān)管部門監(jiān)管的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于未經(jīng)核準(zhǔn)、不具備相關(guān)資質(zhì)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)，應(yīng)保持高度警惕，避免因選擇不當(dāng)而陷入投資陷阱。

莫想當(dāng)然失主見，辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡責(zé)。作為完全民事行為能力人，投資者享有自主決策的權(quán)利，也需承擔(dān)由投資行為產(chǎn)生的法律后果。故投資者應(yīng)樹立理性科學(xué)的理財(cái)觀念，具備基本的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和判斷能力，在充分了解投資標(biāo)的和潛在風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力做出投資決策。(完)

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